La Grande-Bretagne est menacée de la plus longue récession jamais enregistrée, a averti la Banque d’Angleterre en prévoyant que l’inflation resterait à deux chiffres jusqu’au printemps.
Threadneedle Street a déclaré qu’une augmentation des taux à 5% déclencherait un ralentissement de deux ans et laisserait l’économie plus petite alors que la Grande-Bretagne se dirige vers les élections générales de 2024 qu’elle ne l’était en 2019, au moment de la victoire écrasante de Boris Johnson.
Jeudi, la Banque a augmenté ses taux de 0,57 point de pourcentage pour atteindre un sommet de 14 ans de 3%, mais a cherché à freiner les paris du marché sur la poursuite de fortes hausses.
Le gouverneur Andrew Bailey a repoussé les hypothèses selon lesquelles les taux remonteraient aux niveaux de 5% observés pour la dernière fois avant la crise financière de 2008.
M. Bailey a averti que l’économie était déjà en déclin, ce qui laisse entrevoir la possibilité de graves dommages si les taux augmentent autant que les marchés l’attendent.
“Nous ne pouvons pas faire de promesses sur les taux d’intérêt futurs, mais compte tenu de notre situation actuelle, nous pensons que le taux d’escompte devra augmenter de moins que le prix actuel sur les marchés financiers”, a-t-il déclaré.
La Banque a déclaré qu’une augmentation des taux à 5% ramènerait l’inflation à zéro dans trois ans, bien en deçà de son objectif de 2%, déclenchant une récession de deux ans et forçant un million de personnes supplémentaires au chômage.
Ce serait la plus longue période de déclin économique depuis le début de records comparables dans les années 1920, bien que la baisse de production projetée de 3% soit environ la moitié de celle observée pendant la crise financière.
La Banque a averti que les perspectives de l’économie britannique restaient “très difficiles”, même si les taux d’intérêt restent aux niveaux actuels.
Les décideurs s’attendent à ce que l’économie reste en récession “pendant une période prolongée”, indépendamment de nouvelles hausses de taux, tandis que l’inflation devrait culminer à un peu moins de 11% en octobre et rester à deux chiffres jusqu’au deuxième trimestre de l’année prochaine.
La Banque a averti que même si les taux d’intérêt étaient maintenus à 3% au cours des prochaines années, le Royaume-Uni resterait en récession jusqu’à la fin de 2023, avec une prévision de croissance très faible par la suite.
La déclaration claire de la Banque est susceptible de faire baisser coût des hypothèques à taux fixequi sont basés sur les prévisions de taux futurs, ainsi que sur les taux directeurs actuels.
Presque tous les nouveaux prêts hypothécaires cette année ont été contractés à taux fixes, bien que les turbulences sur les marchés financiers déclenchées par le mini-budget de l’ancien chancelier Kwasi Kwarteng aient fait grimper le coût de ces transactions de centaines de livres par mois.
Un peu plus de deux millions de ménages devraient refinancer leur hypothèque avant la fin de l’année prochaine, 80% d’entre eux payant actuellement des taux inférieurs à 2,5%.
Les économistes ont déclaré que les perspectives des finances des ménages restaient sombres, la Resolution Foundation prédisant une baisse de 800 £ des revenus réels l’année prochaine, tandis que l’Institut national de recherche économique et sociale (NIESR) a déclaré que les remboursements mensuels sur une hypothèque à taux variable typique augmenteraient probablement de environ 500 £ à plus de 1 000 £. Cela laisserait environ 30 000 ménages avec des remboursements hypothécaires mensuels supérieurs à leurs revenus mensuels.
Les ménages sont également confrontés à une augmentation de 1 000 £ de leurs factures d’énergie à partir d’avril si le gouvernement ne prolonge pas le plafond de six mois sur les coûts à la consommation.
Les analystes de Cornwall Insight ont déclaré que le consommateur moyen devrait désormais payer 3 702 £ à partir d’avril, lorsque la garantie du prix de l’énergie de 2 500 £ prendra fin.
La Banque a annoncé son huitième hausse de taux consécutive au milieu des signes d’une « plus grande persistance » des pressions sur les prix.
Les demandes salariales ont continué d’augmenter, atteignant en moyenne 5% à 7%, contre environ 5% lors d’une précédente enquête il y a trois mois. De plus en plus de travailleurs réclamaient des salaires plus élevés en raison de l’augmentation du coût de la vie, a déclaré la Banque, présentant “d’autres risques à la hausse pour la croissance des salaires”.
La Banque a déclaré que la décision du gouvernement de plafonner les factures d’énergie pour les six prochains mois à une moyenne de 2 500 £ stimulera la croissance d’environ 0,3 % au cours des prochaines années. Il suppose également qu’un certain soutien se poursuivra pour les ménages après cette période, bien que les entreprises soient supposées ne plus recevoir d’aide.
La décision d’abandonner les augmentations de l’assurance nationale ajoutera 0,2 pc supplémentaire à la croissance, bien qu’aucune de ces mesures n’aidera à maintenir le Royaume-Uni hors de la récession.
La Banque n’a pas non plus pris en compte l’impact des hausses d’impôts et des réductions de dépenses à venir, qui seront annoncées par le chancelier Jeremy Hunt dans la déclaration d’automne du 17 novembre. Le plan d’austérité de 50 milliards de livres sterling devrait exercer un frein important sur la croissance.
